金融支持實體經(jīng)濟(jì)，保險資金是一支不可忽視的力量。數(shù)據(jù)顯示，到今年5月末，保險資金通過投資企業(yè)債券、股票等方式，直接投資制造業(yè)、科技等領(lǐng)域4.35萬億元，占保險資金運用余額的19.07%。
據(jù)銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)人的最新公開表示，將持續(xù)深化保險資金運用的市場化改革，支持保險資金在依法合規(guī)、風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)的原則下，加大對先進(jìn)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的長期資金支持。可以預(yù)見，后續(xù)保險資金對以制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為代表的實體經(jīng)濟(jì)支持力度將繼續(xù)加碼，會有更多的險資“活水”流向?qū)嶓w領(lǐng)域。
制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“國之重器”。推動這些行業(yè)發(fā)展需要長期有力的資金保障，而保險資金恰恰符合這一特點。保險資金使用期限長，具有資金流量大、連續(xù)性強等特性，非常適合投資產(chǎn)業(yè)基金。自2016年7月，《中共中央國務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見》對險資直接投資產(chǎn)業(yè)基金提出支持意見后，監(jiān)管層一直不失時機(jī)地為險資市場化運作“松綁”。2018年4月實施的《保險資金運用管理辦法》，對保險資金運用范圍和禁止投資領(lǐng)域作了明確規(guī)定。此后監(jiān)管層又陸續(xù)出臺了系列文件，不斷引導(dǎo)保險資金在風(fēng)險可控的前提下，建立起支持實體經(jīng)濟(jì)的多層次投資體系。
從整體看，監(jiān)管層在支持保險資金運用上已經(jīng)形成五大特色。一是拓寬產(chǎn)業(yè)基金資金來源。支持保險資金開展創(chuàng)業(yè)投資、基金投資，設(shè)立成長基金、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金等私募基金，通過基金參與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。二是加大股權(quán)直接投資力度。取消保險資金開展財務(wù)性股權(quán)投資的行業(yè)范圍限制，加大對制造業(yè)長期股權(quán)性和資本性資金支持，與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)形成錯位發(fā)展和優(yōu)勢互補。三是強化對上市企業(yè)的融資支持。保險公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管比例由“一刀切”改為八檔分級分類管理，最高可達(dá)總資產(chǎn)的45%。四是豐富市場中長期投資工具。引導(dǎo)保險資產(chǎn)管理公司發(fā)揮長期資金管理的優(yōu)勢，積極創(chuàng)設(shè)債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃等保險資管產(chǎn)品，以多元化的產(chǎn)品為制造業(yè)企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施項目提供融資支持。五是持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境。
應(yīng)該說，在銀保監(jiān)會堅持“放開前端、管住后端”的監(jiān)管思路下，保險資金運用市場化改革已經(jīng)取得了一定的成效。保險資金運用渠道不斷拓寬，保險資金投資領(lǐng)域不斷豐富，并建立起了以大類資產(chǎn)分類監(jiān)管為基礎(chǔ)、多層次比例監(jiān)管體系。
作為長線資金的保險資金，在支持實體經(jīng)濟(jì)方面還有很大空間亟待開拓。在完善監(jiān)管政策上，尚需修訂保險資金投資金融產(chǎn)品政策，適度放寬保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金和股權(quán)投資基金的要求，豐富產(chǎn)業(yè)基金和科創(chuàng)類基金長期的資金來源；在深化“放管服”改革上，應(yīng)該優(yōu)化資產(chǎn)支持計劃發(fā)行程序，提升產(chǎn)品發(fā)行效率；在開展產(chǎn)品創(chuàng)新上，應(yīng)該支持保險資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立長期限產(chǎn)品，通過債權(quán)融資、股權(quán)融資、股債結(jié)合等形式，滿足企業(yè)多元化融資需求。